What is the Dollar Index? डॉलर इंडेक्स क्या है?

 Why in News ? Rupee Breaches the 87 Mark Against the Dollar:

• The Indian rupee dropped by 49 paise to close at Rs 87.11 against the U.S. dollar, reflecting a significant decline in its value amid global market volatility.
• The depreciation occurred after the imposition of higher tariffs by the U.S. on Canada, Mexico, and China, which created global trade uncertainty.

Global Currency Trends:

• The weakening of the rupee aligns with a broader trend among emerging market currencies, which faced pressure due to a surge in the Dollar Index (DXY).
• The Dollar Index, which measures the dollar’s strength against a basket of six major currencies, rose to 109.7, indicating widespread appreciation of the dollar.

India’s Policy on Exchange Rates:

• India does not rely on an exchange rate policy to boost exports, as it considers such an approach unsustainable in the long term.
• The focus is on managing volatility in currency movements, not achieving a specific exchange rate level.

Impact of Dollar Strength:

• A strong dollar results in costlier imports, particularly for commodities like oil, increasing the trade deficit.
• On the other hand, a depreciating rupee makes Indian exports more competitive, although India prioritizes enhancing export quality over using currency manipulation.

Government’s Approach to Uncertainty:

• The government views global trade uncertainty as an inevitable factor and stresses the importance of self-reliance and competitiveness to handle such challenges.
• The focus remains on developing India’s export competitiveness and minimizing cost disadvantages through policies and regulations.

Tariffs and Self-Reliance:

• Higher tariffs by the U.S. reflect each country’s sovereign decision to act in its best interest.
• For India, this necessitates building a stronger economic foundation to counteract external headwinds and sustain growth.

Nuanced Policy Approach:

India emphasizes:

• Developing competitive advantages in sectors where they are currently lacking.
• Avoiding cost disadvantages from tariffs or over-regulation.
• Creating a resilient, self-reliant economy that can withstand global uncertainties.

 What is the Dollar Index?

The Dollar Index (DXY) is a measure of the value of the U.S. dollar relative to a basket of six major foreign currencies:

1. Euro (EUR) – largest component, about 57.6%.
2. Japanese Yen (JPY).
3. British Pound (GBP).
4. Canadian Dollar (CAD).
5. Swedish Krona (SEK).
6. Swiss Franc (CHF).

The index is calculated by comparing the dollar’s exchange rate with these currencies, weighted by their importance in global trade.

How the Dollar Index Affects Global Economies:

Impact on Imports and Exports:

Strong Dollar (High DXY): U.S. goods become expensive for foreign buyers, reducing exports but making imports cheaper.

Weak Dollar (Low DXY): U.S. goods become cheaper abroad, boosting exports but increasing the cost of imports.

Inflation:

• A strong dollar reduces the cost of imported goods, helping to control inflation in the U.S.
• A weak dollar can increase import prices, potentially driving inflation.

Commodity Prices:

• Commodities like oil and gold are priced in dollars. A strong dollar often lowers commodity prices, while a weak dollar increases them.

Emerging Markets:

• Many emerging markets borrow in U.S. dollars. A strong dollar increases their debt repayment costs, impacting their economies.
• A weaker dollar provides relief by reducing debt burdens.

Stock Markets:

• A strong dollar can hurt U.S. multinational companies by reducing overseas earnings.
• A weak dollar can benefit these companies by making their products more competitive globally.

Foreign Investment:

• A strong dollar attracts foreign investment into the U.S. due to higher returns on dollar-denominated assets.
• A weaker dollar may shift investments toward other currencies or economies.

Recent Examples:

• During the COVID-19 pandemic, the dollar index surged due to its safe-haven status, impacting emerging economies negatively.
• The Russia-Ukraine conflict led to dollar strengthening, which affected global trade and raised energy prices for many nations.
• In 2024, a weakening dollar helped boost U.S. exports, especially in the tech and agricultural sectors.

Way Forward:

The Dollar Index is a crucial indicator for global financial stability. Policymakers and businesses monitor it to adjust trade strategies, manage inflation, and mitigate economic risks.

डॉलर इंडेक्स क्या है?

डॉलर इंडेक्स (DXY) एक ऐसा मापक है जो अमेरिकी डॉलर के मूल्य को छह प्रमुख विदेशी मुद्राओं की तुलना में मापता है। इनमें शामिल हैं:

1. यूरो (EUR) – लगभग 57.6% के साथ सबसे बड़ा घटक।
2. जापानी येन (JPY)।
3. ब्रिटिश पाउंड (GBP)।
4. कनाडाई डॉलर (CAD)।
5. स्वीडिश क्रोना (SEK)।
6. स्विस फ्रैंक (CHF)।

यह इंडेक्स इन मुद्राओं के साथ डॉलर की विनिमय दर की तुलना करके और उनके वैश्विक व्यापार में महत्व के आधार पर भारित करके गणना की जाती है।

डॉलर इंडेक्स का वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं पर प्रभाव:

आयात और निर्यात पर प्रभाव:

• मजबूत डॉलर (उच्च DXY):
  अमेरिकी वस्तुएं विदेशी खरीदारों के लिए महंगी हो जाती हैं, जिससे निर्यात कम होता है। हालांकि, आयात सस्ता हो जाता है।
• कमजोर डॉलर (निम्न DXY):
  अमेरिकी वस्तुएं विदेशों में सस्ती हो जाती हैं, निर्यात को बढ़ावा मिलता है, लेकिन आयात महंगा हो जाता है।

मुद्रास्फीति पर प्रभाव:

• मजबूत डॉलर:
  आयातित वस्तुएं सस्ती हो जाती हैं, जिससे अमेरिका में मुद्रास्फीति नियंत्रित होती है।
• कमजोर डॉलर:
  आयात की कीमतें बढ़ सकती हैं, जिससे मुद्रास्फीति का खतरा बढ़ जाता है।

जिंसों की कीमतों पर प्रभाव:

• तेल और सोने जैसी जिंसें डॉलर में मूल्यांकित होती हैं।
• मजबूत डॉलर: जिंसों की कीमतें कम हो जाती हैं।
• कमजोर डॉलर: जिंसों की कीमतें बढ़ जाती हैं।

उभरते बाजारों पर प्रभाव:

• मजबूत डॉलर:
  कई उभरती अर्थव्यवस्थाएं अमेरिकी डॉलर में ऋण लेती हैं। मजबूत डॉलर उनके ऋण भुगतान की लागत बढ़ा देता है, जिससे उनकी अर्थव्यवस्था पर दबाव पड़ता है।
• कमजोर डॉलर:
  ऋण के बोझ को कम करता है और राहत प्रदान करता है।

शेयर बाजार पर प्रभाव:

• मजबूत डॉलर:
  अमेरिकी बहुराष्ट्रीय कंपनियों को नुकसान पहुंचाता है क्योंकि उनकी विदेशी आय घट जाती है।
• कमजोर डॉलर:
  इन कंपनियों को फायदा होता है क्योंकि उनकी वस्तुएं वैश्विक बाजार में अधिक प्रतिस्पर्धी बन जाती हैं।

विदेशी निवेश पर प्रभाव:

• मजबूत डॉलर:
  अमेरिकी डॉलर-मूल्यांकित संपत्तियों पर उच्च रिटर्न के कारण विदेशी निवेश को आकर्षित करता है।
• कमजोर डॉलर:
  निवेशकों को अन्य मुद्राओं या अर्थव्यवस्थाओं की ओर मोड़ सकता है।

हाल के उदाहरण:

1. COVID-19 महामारी:
   • डॉलर इंडेक्स अपनी “सुरक्षित संपत्ति” की स्थिति के कारण बढ़ा, जिससे उभरती अर्थव्यवस्थाओं पर नकारात्मक प्रभाव पड़ा।
2. रूस-यूक्रेन संघर्ष:
   • डॉलर मजबूत हुआ, जिससे वैश्विक व्यापार प्रभावित हुआ और कई देशों के लिए ऊर्जा की कीमतें बढ़ गईं।
3. 2024 में:
   • कमजोर डॉलर ने अमेरिकी निर्यात, विशेष रूप से तकनीकी और कृषि क्षेत्रों में, को बढ़ावा दिया।

आगे का रास्ता:

• डॉलर इंडेक्स वैश्विक वित्तीय स्थिरता का एक महत्वपूर्ण संकेतक है।
• नीति-निर्माता और व्यवसाय इसे व्यापार रणनीतियों को समायोजित करने, मुद्रास्फीति को प्रबंधित करने और आर्थिक जोखिमों को कम करने के लिए बारीकी से मॉनिटर करते हैं।