What is Currency Swapping?? मुद्रा स्वैपिंग क्या है?

Why in News ?

• The Reserve Bank of India (RBI) will conduct its largest-ever $10-billion dollar/rupee buy-sell swap auction, aiming to address the persistent liquidity deficit in the banking system.

What is Currency Swapping?

Currency swapping, or forex swapping, is a financial agreement where two parties exchange principal and interest payments in one currency for principal and interest payments in another currency. These swaps are used for various purposes, such as liquidity management, risk reduction, or to secure access to foreign currencies.

Key Features of Currency Swapping:

1. Exchange of Currencies:

   • Involves swapping a fixed amount of one currency for another at an agreed exchange rate.
   • At the end of the swap period, the currencies are swapped back at a predetermined rate.

2. Tenor (Duration):

   • Swaps can be short-term (a few days to months) or long-term (years).

3. Interest Payments:

   • During the swap period, parties may exchange interest payments in their respective currencies.

4. Agreement Structure

   • Typically consists of two legs:
     • Spot Leg: Immediate exchange of currencies.
     • Forward Leg: Reversal of the transaction at a future date.

Types of Currency Swaps:

1. Fixed-to-Fixed Swap

   • Both parties exchange fixed interest payments in their respective currencies.

2. Fixed-to-Floating Swap:

   • One party pays a fixed interest rate, and the other pays a floating rate.

3. Floating-to-Floating Swap:

   • Both parties pay interest based on floating rates in their respective currencies.

Purpose and Benefits:

1. Liquidity Management:

   • Central banks use currency swaps to inject liquidity into the banking system.

2. Hedging Against Currency Risks:

   • Protects against fluctuations in exchange rates, particularly in international trade or investments.

3. Foreign Exchange Reserve Management:

   • Helps manage reserves by acquiring foreign currencies temporarily.

4. Monetary Policy Tool:

   • Central banks use it to stabilize their currency or address liquidity shortages.

Real-World Example: RBI’s USD-INR Swap:

• The Reserve Bank of India (RBI) conducts USD-INR swaps where it buys or sells U.S. dollars in exchange for Indian rupees.
• Purpose:
  • Manage liquidity in the Indian banking system.
  • Stabilize the Indian rupee in the forex market.

समाचार में क्यों?

भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) अपने अब तक के सबसे बड़े $10 बिलियन डॉलर/रुपया खरीद-बिक्री स्वैप नीलामी का आयोजन करेगा, जिसका उद्देश्य बैंकिंग प्रणाली में स्थायी तरलता घाटे को दूर करना है।

मुद्रा स्वैपिंग क्या है?

मुद्रा स्वैपिंग, या फॉरेक्स स्वैपिंग, एक वित्तीय समझौता है जिसमें दो पक्ष एक मुद्रा में मूलधन और ब्याज भुगतान को दूसरी मुद्रा में मूलधन और ब्याज भुगतान के लिए अदला-बदली करते हैं। इसे विभिन्न उद्देश्यों जैसे तरलता प्रबंधन, जोखिम में कमी, या विदेशी मुद्राओं तक पहुंच सुरक्षित करने के लिए उपयोग किया जाता है।

मुद्रा स्वैपिंग की मुख्य विशेषताएँ:

1. मुद्राओं का आदान-प्रदान

• एक तयशुदा विनिमय दर पर एक मुद्रा की निश्चित राशि को दूसरी मुद्रा से बदला जाता है।
• स्वैप अवधि के अंत में, मुद्राओं को एक पूर्वनिर्धारित दर पर वापस बदला जाता है।

2. अवधि (Tenor):

• स्वैप अल्पकालिक (कुछ दिन से महीनों तक) या दीर्घकालिक (वर्षों तक) हो सकता है।

3. ब्याज भुगतान:

• स्वैप अवधि के दौरान, दोनों पक्ष अपनी-अपनी मुद्राओं में ब्याज भुगतान का आदान-प्रदान कर सकते हैं।

4. समझौते की संरचना:

• स्वैप आमतौर पर दो चरणों में होता है:
  • स्पॉट चरण: मुद्राओं का तुरंत आदान-प्रदान।
  • फॉरवर्ड चरण: भविष्य में लेन-देन का उलटा निष्पादन।

मुद्रा स्वैप के प्रकार:

1. फिक्स्ड-टू-फिक्स्ड स्वैप

• दोनों पक्ष अपनी-अपनी मुद्राओं में स्थिर ब्याज भुगतान का आदान-प्रदान करते हैं।

2. फिक्स्ड-टू-फ्लोटिंग स्वैप:

• एक पक्ष स्थिर ब्याज दर का भुगतान करता है, और दूसरा पक्ष परिवर्तनीय ब्याज दर का भुगतान करता है।

3. फ्लोटिंग-टू-फ्लोटिंग स्वैप

• दोनों पक्ष अपनी-अपनी मुद्राओं में परिवर्तनीय ब्याज दरों का भुगतान करते हैं।

उद्देश्य और लाभ:

1. तरलता प्रबंधन:

• केंद्रीय बैंक तरलता बढ़ाने के लिए मुद्रा स्वैप का उपयोग करते हैं।

2. मुद्रा जोखिमों से बचाव:

• विनिमय दरों में उतार-चढ़ाव से बचाव करता है, खासकर अंतरराष्ट्रीय व्यापार या निवेश में।

3. विदेशी मुद्रा भंडार प्रबंधन:

• अस्थायी रूप से विदेशी मुद्राओं को हासिल करके भंडार प्रबंधन में मदद करता है।

4. मौद्रिक नीति का उपकरण:

• केंद्रीय बैंक अपनी मुद्रा को स्थिर करने या तरलता की कमी को दूर करने के लिए इसका उपयोग करते हैं।

वास्तविक उदाहरण: RBI का USD-INR स्वैप:

• भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) USD-INR स्वैप करता है जिसमें वह अमेरिकी डॉलर खरीदता या बेचता है और इसके बदले भारतीय रुपये प्रदान करता है।