The Reserve Bank of India (RBI): Financial Stability Report (FSR) Dec 2024/वित्तीय स्थिरता रिपोर्ट (FSR)

The Reserve Bank of India (RBI) released its Financial Stability Report (FSR) for December 2024, providing a comprehensive assessment of the resilience of India’s financial system and identifying potential risks to financial stability.

Key Highlights from the Report:

Global Economic Outlook:

The global economy and financial system exhibit resilience, with near-term risks diminishing.
However, medium-term vulnerabilities persist, including stretched asset valuations, high public debt, ongoing geopolitical conflicts, and challenges from emerging technologies.

Indian Economy and Financial System:

India’s economy is underpinned by strong macroeconomic fundamentals.
The financial system remains robust, supported by healthy balance sheets of banks and non-banking financial companies (NBFCs).

Scheduled Commercial Banks (SCBs):

• Profitability: SCBs have achieved strong profitability, with Return on Assets (RoA) and Return on Equity (RoE) reaching decadal highs.
  Asset Quality: The Gross Non-Performing Asset (GNPA) ratio has declined to a multi-year low of 2.5% as of September 2024.

  Capital Adequacy: Banks maintain adequate capital and liquidity buffers, ensuring resilience against potential stress scenarios.
  Stress Testing:

• Macro stress tests indicate that most SCBs possess sufficient capital buffers, even under adverse conditions.
  The resilience of mutual funds and clearing corporations has also been validated through these tests.

Non-Banking Financial Companies (NBFCs):

• NBFCs have shown improvement in asset quality, with continued double-digit growth in their balance sheets.
  The RBI has cautioned NBFCs against adopting imprudent growth strategies and emphasized the need for robust customer grievance mechanisms.

Insurance Sector:

• The consolidated solvency ratio of the insurance sector remains above the minimum threshold, indicating financial soundness.

Economic Projections:

• India’s GDP is projected to grow at 6.6% in the fiscal year 2024-25, driven by a revival in rural consumption, increased government spending, and robust services exports.
• The central government’s debt-to-GDP ratio is expected to decrease from 62.7% in 2020-21 to 56.8% by 2024-25, reflecting fiscal consolidation efforts.

Potential Risks:

• The report warns that monetary easing, coupled with accommodative financial conditions, could lead to irrational exuberance among market participants, amplifying potential shocks.
  It also notes that softness in industrial activities, global spillovers, and protective trade policies pose risks to the economic outlook.

Overall, the FSR December 2024 underscores the resilience of India’s financial system while highlighting the need for continued vigilance and prudent risk management to sustain financial stability amid evolving global and domestic challenges.

भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने दिसंबर 2024 के लिए वित्तीय स्थिरता रिपोर्ट (FSR) जारी की, जो भारत की वित्तीय प्रणाली की स्थिरता का व्यापक आकलन और संभावित जोखिमों की पहचान करती है।

रिपोर्ट की मुख्य बातें:

वैश्विक आर्थिक परिदृश्य:

• वैश्विक अर्थव्यवस्था और वित्तीय प्रणाली में लचीलापन दिखा है, और निकट अवधि के जोखिम कम हो रहे हैं।
• हालांकि, मध्यम अवधि में कमजोरियां बनी हुई हैं, जैसे:
  • परिसंपत्तियों का बढ़ा हुआ मूल्यांकन,
  • उच्च सार्वजनिक ऋण,
  • जारी भू-राजनीतिक संघर्ष, और
  • उभरती प्रौद्योगिकियों से संबंधित चुनौतियां।

भारतीय अर्थव्यवस्था और वित्तीय प्रणाली:

• भारत की अर्थव्यवस्था मजबूत मौद्रिक नींव पर आधारित है।
• वित्तीय प्रणाली स्वस्थ बनी हुई है, जिसमें बैंकों और गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियों (NBFCs) के मजबूत बैलेंस शीट का योगदान है।

अनुसूचित वाणिज्यिक बैंक (SCBs):

1. लाभप्रदता:
   • बैंकों ने अपने लाभप्रदता संकेतकों में वृद्धि की है, और
   • प्रतिसंपत्ति रिटर्न (RoA) और इक्विटी पर रिटर्न (RoE) दशक के उच्चतम स्तर पर पहुंचे हैं।
2. संपत्ति की गुणवत्ता:
   • सकल गैर-निष्पादित संपत्ति (GNPA) अनुपात सितंबर 2024 में 2.5% के न्यूनतम स्तर पर पहुंच गया।
3. पूंजी पर्याप्तता:
   • बैंकों के पास पर्याप्त पूंजी और तरलता बफर हैं, जो उन्हें संभावित दबाव परिदृश्यों से निपटने में सक्षम बनाते हैं।
4. तनाव परीक्षण:
   • मैक्रो तनाव परीक्षणों ने दिखाया कि अधिकांश बैंक प्रतिकूल परिस्थितियों में भी पर्याप्त पूंजी बनाए रखते हैं।
   • म्यूचुअल फंड और क्लियरिंग कॉर्पोरेशन की लचीलापन भी पुष्टि की गई।

गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियां (NBFCs):

• NBFCs ने अपनी संपत्ति की गुणवत्ता में सुधार दिखाया है और उनकी बैलेंस शीट में निरंतर दो अंकों की वृद्धि हुई है।
• RBI ने NBFCs को सतर्क रहने और जोखिमपूर्ण विकास रणनीतियों को अपनाने से बचने की सलाह दी है।

बीमा क्षेत्र:

• बीमा क्षेत्र का समेकित सॉल्वेंसी अनुपात न्यूनतम सीमा से ऊपर है, जो वित्तीय सुदृढ़ता को दर्शाता है।

आर्थिक अनुमान:

• वित्तीय वर्ष 2024-25 में भारत का GDP 6.6% की दर से बढ़ने का अनुमान है।
  • ग्रामीण खपत में सुधार,
  • सरकारी व्यय में वृद्धि, और
  • सेवाओं के निर्यात में मजबूती इस वृद्धि के प्रमुख कारक हैं।
• केंद्र सरकार का ऋण-से-GDP अनुपात 2020-21 के 62.7% से घटकर 2024-25 में 56.8% होने की उम्मीद है।

संभावित जोखिम:

• रिपोर्ट चेतावनी देती है कि मौद्रिक नरमी और सहायक वित्तीय स्थितियां बाजार सहभागियों में अति उत्साह को जन्म दे सकती हैं, जिससे संभावित झटके बढ़ सकते हैं।
• औद्योगिक गतिविधियों की धीमी गति, वैश्विक प्रभाव, और सुरक्षात्मक व्यापार नीतियां आर्थिक दृष्टिकोण के लिए जोखिम पैदा कर सकती हैं।

निष्कर्ष:

दिसंबर 2024 की FSR रिपोर्ट भारतीय वित्तीय प्रणाली की लचीलापन को रेखांकित करती है और उभरती चुनौतियों के बीच वित्तीय स्थिरता बनाए रखने के लिए सतर्कता और विवेकपूर्ण जोखिम प्रबंधन की आवश्यकता पर जोर देती है।