Overnight Alternative Reference Rate (ARR):/ओवरनाइट अल्टरनेटिव रेफरेंस रेट (ARR) क्या है ?

Overnight Alternative Reference Rate (ARR):

What is the Overnight Alternative Reference Rate (ARR)?

• It is a modern benchmark interest rate used in financial markets to determine the cost of borrowing or lending in overnight transactions.
• It replaces older benchmarks like LIBOR (London Interbank Offered Rate) and is part of global reforms aimed at improving transparency and reliability in financial benchmarks.

Key Features of Overnight ARR:

Transaction-Based:

ARR is calculated based on actual market transactions, making it more reliable than older benchmarks like LIBOR, which relied on estimates.

Overnight Basis:

• It reflects the cost of borrowing or lending funds for one day in secured or unsecured money markets.

Examples of ARRs:

SOFR (Secured Overnight Financing Rate): Used in USD markets, based on secured repo transactions in the U.S. Treasury market.

SONIA (Sterling Overnight Index Average): Used in GBP markets, based on unsecured overnight lending.

ESTR (Euro Short-Term Rate): Used in EUR markets, based on unsecured wholesale euro borrowing.

TONAR (Tokyo Overnight Average Rate): Used in JPY markets, based on unsecured overnight call money market transactions.

ओवरनाइट अल्टरनेटिव रेफरेंस रेट (ARR)

ओवरनाइट अल्टरनेटिव रेफरेंस रेट (ARR) क्या है ?

ओवरनाइट अल्टरनेटिव रेफरेंस रेट (ARR) एक आधुनिक बेंचमार्क ब्याज दर है जिसका उपयोग वित्तीय बाजारों में ओवरनाइट लेनदेन में उधार लेने या उधार देने की लागत निर्धारित करने के लिए किया जाता है। यह LIBOR (लंदन इंटरबैंक ऑफ़र रेट) जैसे पुराने बेंचमार्क की जगह लेता है और वित्तीय बेंचमार्क में पारदर्शिता और विश्वसनीयता में सुधार लाने के उद्देश्य से वैश्विक सुधारों का हिस्सा है।

ओवरनाइट ARR की मुख्य विशेषताएँ:

लेन-देन-आधारित:

ARR की गणना वास्तविक बाजार लेनदेन के आधार पर की जाती है, जो इसे LIBOR जैसे पुराने बेंचमार्क की तुलना में अधिक विश्वसनीय बनाता है, जो अनुमानों पर निर्भर करता है।

ओवरनाइट आधार:

यह सुरक्षित या असुरक्षित मुद्रा बाजारों में एक दिन के लिए धन उधार लेने या उधार देने की लागत को दर्शाता है।

ARR के उदाहरण:

• SOFR (सिक्योर्ड ओवरनाइट फ़ाइनेंसिंग रेट): यू.एस. ट्रेजरी मार्केट में सुरक्षित रेपो लेनदेन के आधार पर USD बाजारों में उपयोग किया जाता है।
• SONIA (स्टर्लिंग ओवरनाइट इंडेक्स एवरेज): असुरक्षित ओवरनाइट लेंडिंग के आधार पर GBP बाजारों में उपयोग किया जाता है।
• ईएसटीआर (यूरो शॉर्ट-टर्म रेट): असुरक्षित थोक यूरो उधार के आधार पर यूरो बाजारों में उपयोग किया जाता है। टोनर (टोक्यो ओवरनाइट औसत दर): असुरक्षित ओवरनाइट कॉल मनी मार्केट लेनदेन के आधार पर जेपीवाई बाजारों में उपयोग किया जाता है।